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点击:280 | 回复:0 谈股论金 > 公募基金年末排名战白热化:冠亚军业绩差距收窄 仅一个.

数数道
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回复 楼主 发表于 2019-11-14 08:16
临近年末,主动权益类基金的业绩排名战陷入胶着。在近日的震荡行情中,基金净值大多有所回落,佼佼者们的业绩差距较前期有所收窄。究竟谁能斩获今年主动管理权益类基金的第一宝座,留给市场的还是一个大大的问号。

Wind数据显示,截至11月12日,年内收益率超过40%的主动权益类基金超过600只。排名第一的银华内需精选基金年内净值增长率为90.88%,而紧随其后的是广发双擎升级基金,年内净值增长率为89.46%,已经逼近银华内需精选。
第一宝座争夺激烈
Wind数据显示,今年前三季度的主动偏股型基金业绩冠军为广发双擎升级,不过银华内需精选在十月份后来居上,凭借94.34%的年内收益率,一举超过前者成为今年前十个月主动偏股型基金收益率第一,并且与广发双擎升级的收益率拉开了一段距离。同期,广发双擎升级的净值增长率为88.82%,两者收益率相差5.52个百分点。
不过,自11月以来,两者之间业绩差距缩小的趋势开始逐渐显现。11月5日,随着市场行情走强,银华内需精选年内回报率一度高达99.27%,而同日广发双擎升级的回报率为96.56%,二者差距缩小为2.71个百分点。
事实上,激烈的竞争不仅仅存在于冠亚军之间。据WIND数据,截至11月8日,偏股混合型基金年内收益表现前5名的基金分别是银华内需精选、广发双擎升级、博时医疗保健行业A、交银成长30和中欧医疗健康C。普通股票型基金前五名是广发医疗保健、农银汇理医疗保健、宝盈医疗健康沪港深、天弘文化新兴产业、创金合信医疗保健行业A。
不过,截至11月12日,偏股混合型基金的前五座次表没有变化,不过普通股票型基金的上述排名发生了些许变化。广发医疗保健、农银汇理医疗保健仍然表现居前,鹏华养老产业跻身第三名,创金合信医疗保健行业A则已经掉出前五的位置。
好买基金研究总监曾令华认为,出现上述情况主要有两方面的原因,一方面是受个股的影响,比如像格力电器,在月初创下年内股价新高,如果重仓该股则会对基金业绩产生较大影响。而另一方面,基金在年末也会调仓对来年进行布局。并且,四季度通常是市场资金博弈加剧的阶段,因此行情变数通常较大。
冠亚军配置结构显现差异
尽管从资产配置的角度,今年绩优基金在大方向板块上大同小异,但是在实际配置中,还是凸显各自的特点。
以银华内需精选为例,其今年以来一直以“农业大年,科技元年”作为投资理念。三季报显示,银华内需精选的前十重仓股也主要基于农业和科技两大板块。事实上,纵观该基金今年三个季度的持仓,总体变化并不明显。总体在这两大板块基础上对个股进行调仓,相较于二季度,三季度银华内需精选加大了对以5G为代表的科技股的布局。
银华内需精选基金经理刘辉也表示:“我们遵循危中之机的思维在半年就开始布局,尤其关注5G新技术周期和中美战略竞争下国产替代两条主线相互叠加的品种。二季度在科技股部分,我们通过增大比重强化了这一思路。”
与银华内需精选不同,广发双擎升级的持仓布局则显得更加多元。“今年一季度,我们确定的重点投资方向有两个:一是具备可持续高景气度,具备独立或者逆周期增长逻辑的行业和个股,包括新能源产业链(光伏、风电、新能源汽车)、与半导体相关的自主可控链条。这些都属于市场需求逆势扩张的行业,未来两年企业盈利增速有望保持上行趋势。二是逆向选取部分暂时处于商业周期低谷,但具备市场空间广阔、核心竞争力突出的龙头公司进行提前布局,从长期看可能是绝好的买入时点,例如,部分创新药和医疗器械等。”基金经理刘格菘表示。
而就仓位配置而言,其管理的基金在一季度上调组合仓位,并于二季度对组合仓位做了适度调整。行业配置方面,上半年重点配置生物医药、科技及自主可控、新能源等逆周期和确定性成长行业,其中对生物医药行业的配置有所侧重。
根据国金证券最新一期的《公募基金股票仓位测算周报》中,广发双擎升级将股票的仓位提升至了95%,与上个季度末相比仓位提升了8.3个百分点。
刘格菘对于四季度配置表示,“消费板块中的部分创新药和医疗器械,将长期受益于中国巨大的人口基数和老龄化趋势;科技板块中的自主可控与安全可控是我所看好的两条主线,前者是以华为为代表的龙头公司产业链向国内转移的需求变化带动的投资机会,后者是国内电脑、服务器等快速替代带来的机会。”
刘辉则认为,接下来重点看好的板块包括通讯器材、消费电子、VAR/AR、无人驾驶、云计算、半导体、人工智能等等。


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